史上两次大反弹揭示：行情渐近高潮

值班记者

史上两次大反弹揭示：行情渐近高潮毛晋楠   每日经济新闻

    在A股市场上，历史往往惊人地相似。对比上一轮长达4年的大熊市中的两次大反弹可以发现，当前的反弹或已进入加速阶段，距离主升段的尾声已经很近。
# x/ v/ G/ p. ^" w) f
% v, v( ~, g& I& R1 ?' [) @　　本周，又有两道重要的阻力关口，被轻松踩在了脚下。在大盘放出阶段性天量的背景下，2200点、2300点相继被攻克。

3 U9 t: R1 y! H3 P　　作为熊市中的大反弹，市场能够走到2300点之上，的确令人兴奋。不过，从历史来看，大熊市中的反弹，时间往往只持续3~5个月。

( N7 D4 o" X) H6 ]  I/ q! c+ r　　第一次大反弹：2003年1月~4月
5 j, R$ u: Z/ G. c
6 ]5 T  C: t0 }5 \  K　　2001年6月以来长达4年多的大熊市，曾让股民们付出了高昂的“学费”。但是其中的几次大反弹，仍然具有较高的操作价值，参与的投资者获得了丰厚的回报。

　　2003年1月3日，上证指数在连续暴跌之后终于在1311.68点处见底，此后展开了约3个月的大反弹，至4月16日，达到1649.6点，反弹行情宣告结束，反弹幅度约为26%。
2 N  T% A- i: {3 I, y
　　这波大反弹与本轮行情十分类似。行情基本分为3个阶段：

& b' u0 x1 ]2 r% W  _0 D" i( U　　第一阶段从1311.68点上涨至1500点附近，仅用了大约10个交易日。这与本次行情启动之初，从1664点上涨到2050点之上非常相似，都是一路的逼空式上涨。

　　此后，市场进入了长达两个月左右的横盘期，也就是第二阶段。期间最高摸到1529.75点，最低在1446.35点，震荡区间不到100点。本轮反弹中，大盘也是从11月中旬到12月末，调整了近两个月。期间上证指数最高点2100.81点，最低点1814.75点，在近300点的空间中反复震荡调整。

　　2003年3月27日，第三阶段上涨从1450点之下启动，一路逼空上涨。至4月16日摸高到1649.6点，行情才结束。
- E" g1 H+ {, C- h) O# O$ `
: i- D& L0 o5 s7 Q　　这与近期的上涨有着较强的相似性，大盘也是一路突破了整数关口，也突破了半年线，行情正演绎新的逼空式上涨。当年的反弹行情，时间大约3个月，本轮反弹至今也已经运行了约3个月，行情是否会在欢乐中见顶，值得投资者关注。
, O' u: E1 B( d6 d; x4 w
& t, _4 B/ ~9 e$ W( U9 i9 @　　第二次大反弹：2003年11月~2004年4月

　　2003年11月，上证指数再度跌回1300点附近，行情也在绝望中产生。而这轮反弹的持续时间，超过了前一次大反弹，达到了5个月左右;反弹的幅度也更大，最高摸到1783点，涨幅高达37%。
  m+ k; D  N' Z8 R! R0 G
6 s2 L) F* q9 e7 ]　　如果从市场的走势形态来看，这次反弹与本轮反弹是两种走势：当时，市场一路震荡上涨，整个过程几乎一气呵成，与2003年的前一轮反弹相比，个股行情也更火爆。
' ]! O1 x. e# p* v5 y6 ~2 {6 n% K% y
　　此次大反弹，虽然仍处于熊市中，但也出现了大量的翻倍品种，如士兰微(600460)、深天马A(000050)、综艺股份 (600770)等，这与本轮行情中火爆的个股行情十分相似。
. B  g( d$ q6 i
　　但是，当年的这波行情仍然只是熊市中的反弹，反弹结束之后，上证指数再度向1000点发起了俯冲，直到2005年6月出现历史性大底998点。

" w# K! ]$ `& y7 m( r- r  r  k1 N$ Y　　那波大反弹与本轮行情最为相似之处在于启动的时间，当时是从2003年11月启动，本轮行情也是在年底启动，时间也是在11月。当年行情的结束时间是2004年二季度初，最后冲顶阶段，也是出现了连续的逼空上涨，最终在欢乐中结束。
/ u- u/ m8 O- E! g9 B
: q8 s- [5 q% F' k; B　　本次反弹行情，已经运行了3个月的时间，参考2003年11月~2004年4月的大反弹，行情最终结束的时间，也可能就在第二季度初出现。